Research

리서치

종목분석

객관적이고 냉철한 종목 분석 리포트를 제공합니다

에코프로비엠 군계일학(群鷄一鶴)

에코프로비엠 군계일학(群鷄一鶴)
다운로드 (1)
• 2분기 사상 최대 이익률 달성

에코프로비엠의 2분기 실적은 매출액 3,107억원(YoY+64%), 영업이익 307억원(YoY+121%, OPM 9.9%)으로 영업이익 기준 시장기대치를 27% 크게 상회하는 호실적을 기록했다. 매출 증가에 따른 레버리지 효과와 포항 CAM5 공장의 가동률 상승에 따른 고정비 절감 효과로 수익성이 전분기 대비 대폭 개선되었다. Non-IT부문은 NCA 양극재 수요가 전동공구 중심으로 확대되며 매출액 1,702억원(YoY+71%, QoQ+19%)을, EV부문은 하이니켈 NCM 양극재 판매 확대가 지속되면서 매출액 1,210억원(YoY+56%, QoQ+16%)으로 전체 실적을 견인했다.

• 하반기 EV 중심 성장, 수직계열화 구축

3분기는 매출액 3,890억원(YoY+56%), 영업이익 340억원(YoY+89%)을 달성할 것으로 전망한다. 하반기 양극재 수요가 증가하며 판가 상승 및 마진율 개선이 지속될 것으로 추정한다. 특히 EV부문은 기존 주력 제품인 NCM811과 함께 주요 고객사 EV향 NCA(2Q21 공급), NCM구반반(3Q21 공급) 등 수익성이 좋은 차세대 하이니켈 제품 판매가 확대되고, Non-IT부문은 전동공구 중심 견조한 수요가 지속될 것으로 기대한다. 4Q21에는 그룹 계열사들을 통한 산소/질소(AP)-리튬(Innovation)-전구체(GEM)-양극재(BM)-리사이클(CnG) 수직계열화 시스템 구축으로 시너지 발휘되며 수익성 개선이 본격화될 것으로 기대한다.
admin admin · 2021-08-09 12:59 · 조회 4